途虎养车（09690.HK）的资本版图，正在从港股延伸至华尔街。
6月29日，途虎养车发布公告称，已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交F-1表格注册声明草稿，拟推进美国存托股份（ADS）发行及在美上市事宜。这意味着公司赴美双重上市计划正式进入实质性阶段。

与此同时，公司还宣布启动股份回购计划，拟在公开市场回购A类普通股，并向相关股份激励计划受托人提供资金购入股份，总金额最高不超过15亿港元。

对于赴美上市的原因，途虎养车表示，希望充分利用现有上市平台优势，同时触达国内和海外资本市场，扩大投资者覆盖范围，提升股票流动性，更好地服务股东利益。受消息提振，公司股价当日上涨10.49%，收报12.64港元。

所谓“秘密递表”，是指企业先向美国证券交易委员会非公开提交上市申请材料，并与监管机构进行问询和沟通，相关文件不会立即公开披露，直至正式启动路演前才向市场公开。

在推进资本运作的同时，途虎养车也在加速寻找新的增长空间。

新能源汽车正成为公司重点发力方向。数据显示，2025年途虎新能源交易用户达到427万，同比增长60%，占总交易用户比例超过15%。公司表示，近年来持续在新能源维修保养、供应链建设、标准化专修项目以及人才培养等方面投入，新能源业务有望成为未来重要增长引擎。

海外市场同样被寄予厚望。2025年底，途虎在马来西亚的加盟工场店正式开业，目前运营及筹备中的海外工场店已超过10家，在香港也已落地两家工场店。董事会主席兼首席执行官陈敏表示，公司希望通过不同市场验证运营模式和供应链能力，为未来国际化扩张积累经验。

不过，增长背后也存在盈利压力。

2025年，途虎养车经营利润同比下降23.8%至2.5亿元，整体毛利率由25.4%降至24.1%。公司管理层表示，轮胎指导价下调导致轮胎及底盘零部件业务毛利率承压，对整体盈利能力造成阶段性影响。